Чтение онлайн

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1):

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• прочие краткосрочные обязательства;

• ссуды, не погашенные в срок

2. Краткосрочные пассивы (П2):

• краткосрочные займы и кредиты;

• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3). В эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

4. Постоянные пассивы (П4):

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособности можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

При этом, если соблюдены первые три неравенства: А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А4 <= П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстрореализуемых) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организации.

В экономической литературе существуют несколько относительных аналитических показателей, характеризующих различную степень ликвидности предприятия. Это коэффициенты:

• абсолютной ликвидности – представляет собой отношение суммы денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных обязательств (КО):

Норматив коэффициента Ка. л = 0,2–0,5. [20] Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности;

• критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) – рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и расчетов (ДЗ) на сумму краткосрочных обязательств организации:

Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть от 0,8 до 1,0;

• текущей ликвидности(коэффициент покрытия):

Традиционно считается, что нормальное ограничение показателя: Кт. л >= 2. Указанная граница значений может быть интерпретирована следующим образом: для обеспечения минимальной гарантии инвестиций в организацию оборотные активы должны по крайней мере в 2 раза превышать сумму срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности может быть использован для определения оптимального размера оборотных активов в качестве общего индикатора платежеспособности организации.

Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» оставил в силе Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 310-р, в соответствии с которыми определяется нормативное значение данного коэффициента >= 2.

Коэффициенты ликвидности являются одним из важных индикаторов финансового состояния организации. Общую ликвидность (т. е. возможность обслуживания текущих обязательств без серьезных финансовых потерь) показывает коэффициент текущей ликвидности, изменение которого связано с длительностью производственного цикла, так как в его числитель включаются товарно-материальные запасы и готовая продукция.

Коэффициент критической ликвидности дает возможность судить об успешности работы с дебиторами. Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет судить о величине остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. По сочетанию этих коэффициентов можно сделать вывод о необходимости сосредоточить управленческие усилия на регулировании производственного либо финансового циклов.

Под платежеспособностью понимается способность организации своевременно расплачиваться по своим краткосрочным и долгосрочным денежным обязательствам. Платежеспособность является одним из основных внешних признаков финансовой устойчивости. При оценке платежеспособности внешние пользователи рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. При этом удовлетворительные значения данных коэффициентов являются необходимым, но недостаточным условием платежеспособности.

Организация, как правило, вынуждена держать на расчетном счете страховой запас денежных средств для поддержания платежеспособности на должном уровне. В противном случае, чтобы вовремя расплатиться, она будет вынуждена привлекать краткосрочный кредит, который:

• с одной стороны, приведет к увеличению сумм, выделяемых на обслуживание заемных средств, что снизит показатели рентабельности;

• с другой стороны, увеличит знаменатели всех показателей ликвидности, что ухудшит финансовое состояние организации.